山東鵬鑫鋼鐵有限公司
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本周部分鋼廠結束限產后,鐵水產量小幅提升,國慶后部分鋼廠將要逐步限產,高爐開工率可能出現回落。事實上,自9中旬以來,貿易商庫存出現連續2周下滑,庫存****量由1010萬噸跌至 957 萬噸。節后****周,庫存出現明顯上升,根據Mysteel的數據,本周鋼材庫存達1047萬噸,環比上周上漲了80萬噸。其中螺紋鋼庫存466萬噸,比節前上漲35萬噸。
與此同時,鋼廠庫存出現了下滑。****數據顯示,鋼廠建材庫存環比上周下降了 2.49 萬噸,其中,螺紋鋼庫存下滑了 2.7 萬噸至 226.53 萬噸。從庫存的整體水平來看,目前Q355D無縫鋼管庫存尚處于低位。根據往年情況,在11月中旬以前,國內建材市場的消費尚可,而國慶節后往往會有一個下游企業的備貨小高峰。當前,螺紋1801貼水上海現貨350元左右,自主力合約換月至1801以來,貼水****為336。
歷史數據表明,近兩年進入交割月之后,螺紋交割一般以小幅貼水為主,1月合約除去年以外,其它年份交割貼水都在100以下。隨著時間不斷往后,一旦進入11月份,期現價差將不斷縮小。中電投先融期貨研究員夏廣指出,在現貨低庫存運行下,**終期貨價格向現貨價格回歸的可能性更大,這在**近兩次的活躍合約交割走勢上體現得較為明顯。